一走进宁波石墨烯创新中心有限公司展厅，就可以看到，展厅里陈列着各种富含石墨烯的硬科技产品。这些“核心资产”，让宁波石墨烯创新中心有限公司总经理杨坤引以为傲。

“科技初创企业有技术、有团队、有人才，最缺的是资金。”杨坤道出创业多年的感悟。资金多一点、利息低一点、抵押少一点，科创企业的融资需求大致相似，却和银行基于抵押物的传统放贷逻辑难以匹配。

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面对新技术、新材料、新产业，银行如何读得懂？为适应新形势，银行正在从产业发展的视角切入，运用投行化思维深挖企业潜在价值。例如，农业银行宁波市分行在服务科创企业的过程中，逐渐摸索出“三真”（真技术、真创业、真需求）门道，形成了独特的服务模式和经验。

雪中送炭 助企业解资金困局

杨坤所在的宁波石墨烯创新中心有限公司，是国家石墨烯创新中心的运行主体，被视为科技研发与成果转化应用的“中坚力量”。该项目总投资金额4.5亿元，目前2亿元国家级配套资金尚未全部到账，其日常经营所需的流动资金只能自行承担。

杨坤表示，为募集资金，科创企业起初会寻求风投机构的股权投资，但从实际情况来看，银行信贷资金的成本远低于企业出让股权的成本，如果能从银行获得足额、纯信用的信贷资金，自然助益颇多。

了解到杨坤的苦恼后，农行宁波分行经过深入调研，为其发放了流动资金贷款5000万元，并配套5亿元综合授信，均为信用贷款。

制造业单项冠军也存在类似的烦恼。国内半导体材料制造龙头企业——江丰电子旗下子公司计划研发一款创新产品，新上项目买地、造厂房、购置设备等需要大额资金投入，农行宁波分行在详细了解项目规划、前景和业务情况后，为该项目发放2.78亿元信用贷款。

“新上项目的厂房还在建、设备还没来，这时最需要资金支持。由于新上项目在国内市场具有开创性，未来收益还是未知数，这时很多银行都会打退堂鼓。”江丰电子董事长姚力军坦言，事实上，任何借贷都会有风险，银行在对风险进行科学分析后，也是可以雪中送炭的。

挖掘价值 银行寻找新坐标

服务科创企业，银行要下苦功夫，也面临着风险：一是科创企业未来收入来源具有不确定性，更有甚者尚未盈利；二是银行传统放贷逻辑主要基于财报信息和现金流，与科创企业的特性无法有效匹配。

“一间办公室、几人团队、几台电脑、几张专利，已是大多数科创企业的全部资产，企业描画的蓝图究竟能否落地？”人们不免会有这样的疑问。

据农行宁波余姚分行行长何力威介绍，他们评估科创企业主要有三个标准：一是看创业团队，要具有坚定的创业意志和丰富的知识储备；二是看产业发展方向，应符合政策导向与发展潮流；三是看未来市场空间，需要查阅大量专业资料，寻求第三方专业机构的协助。

如今，优质科创企业深受银行青睐，为更好读懂企业的科技成色，银行迭代升级了科创金融服务模式，即突破财报中仅有的“三张表”和现金流，更注重收集创始团队背景等多维信息，从产业发展的视角切入，运用投行化思维深挖企业潜在的价值。

在服务科创企业的过程中，银行已总结出一套成熟的经验。农行宁波分行副行长孙国锋表示，在服务科创型企业的过程中，该行始终将“三个真”作为基本原则：一是真技术，即这些企业和平台研究的技术要有前沿性和独创性；二是真创业，即团队持续进行技术研发、产业化推进；三是真需求，即信贷资金要真正用于创新过程中的研发、市场开发、产业化投入。

基于科学分析方法和经验，农行宁波分行实现了先进制造业贷款的“增量扩面”，风险也得到有效规避。截至2023年一季度末，制造业贷款余额960余亿元，增速超20%，在各项贷款中占比超30%；服务各类专精特新、单项冠军企业900余户，贷款余额超200亿元，制造业不良贷款率仅0.2%。

商投并举 服务路径日渐清晰

“鼓励专精特新企业不是仅靠嘉奖一枚勋章、一束鲜花、一个名称，而是要拿出真金白银来支持。”姚力军说，科创企业除了渴求资金，还期盼更多创新金融产品和政策资源支持。

经过多年摸索，农行已经形成“商行+投行”科创金融服务路径。在政策资源配备上，该行针对战略性新兴产业重点客户和重点项目匹配多项差异化支持政策，制定优质科创企业专属FTP优惠方案，积极运用科技创新再贷款结构性货币政策工具。

在产品服务体系构建方面，该行打造出“一环双链”、专精特新“小巨人”特色产品体系，助力降低企业融资成本。在专业队伍建设方面，该行成立科创专营支行和专属服务团队，提升服务的深度和广度。

投贷联动亦多点开花，伴随科创企业一路成长。以农行宁波分行为例，该行2022年设立“专精特新”股权投资基金并落地首个投贷联动的新能源项目。截至2023年一季度末，共签约100余户可认股安排权，其中已完成A轮和天使轮投资的企业25户，国家级专精特新企业21户，浙江省级专精特新和分行重点支持科创名单企业55户，有效增强服务制造业客户直接融资能力。

乘着科技创新和产业升级的东风，银行对于科创金融的竞争日趋激烈。截至2022年末，工行、建行、农行的科技贷款余额均已突破1.2万亿元。建行构建了投行“四纵四横”科创服务矩阵，2022年参加各类基金投资科创类企业972个、投资规模1210亿元。中行将科技金融作为集团“八大金融”战略之首，截至2022年末，中行对科技金融领域提供综合金融支持约1.45万亿元。

服务科创企业，银行能做的还有很多。“我们希望形成服务科创企业的独特模式和经验，未来将开发更多创新产品，联动各类资源帮助企业引入股权、债权资金及股权投资机构，从战略合作层面为企业拓宽市场，更好推动‘科技—产业—金融’良性循环。”孙国锋说。